Anthropic publikuje prospekt emisyjny przed planowanym rekordowym debiutem na Nasdaq

W skrócie

• Anthropic opublikował swój prospekt S-1 w celu notowania na Nasdaq pod symbolem ANT, a oferta spodziewana jest w połowie listopada z możliwym debiutem w tygodniu Święta Dziękczynienia.
• W dokumentacji podano przychody w wysokości 16,3 miliarda dolarów w pierwszej połowie 2026 roku przy stracie netto wynoszącej 80,7 miliarda dolarów, z czego 72,4 miliarda dolarów to obciążenie księgowe związane z notami zamiennymi.
• Firma posiada 112,4 miliarda dolarów w gotówce lub ekwiwalentach i zobowiązała się do wydania co najmniej 110 miliardów dolarów na usługi chmurowe Amazon do kwietnia 2036 roku oraz 120 miliardów dolarów na SpaceX do 2029 roku.
• Doniesienia wskazują, że oczekiwana wycena wynosi od 1,5 biliona do 2 bilionów dolarów, co mogłoby konkurować z czerwcowym notowaniem SpaceX na poziomie około 2,1 biliona dolarów.

Szczegóły i czas składania dokumentów

Anthropic wysłał swoje ostateczne dokumenty IPO do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, z datą 26 października (poniedziałek), i planuje notowanie na Nasdaq pod symbolem ANT (AI giant Anthropic files for an IPO that could break records – NPR) (Anthropic’s IPO filing lays out a plan to ‘revolutionize every area of human endeavor’ with AI – The Verge). Oferta jest szeroko oczekiwana w połowie listopada, a niektóre doniesienia wskazują na debiut w tygodniu Święta Dziękczynienia (Anthropic’s S-1 shows $16.3 billion in revenue and an $80.7 billion net loss – Fortune) (Anthropic releases IPO filing ahead of highly-anticipated stock debut – NBCNews.com). W dokumentacji nie ustalono jeszcze ceny akcji, liczby akcji ani całkowitej wyceny; te zostaną ustalone po roadshow z inwestorami (Anthropic unveils details of planned historic stock market debut – BBC News).

Obraz finansowy

Zgodnie z dokumentacją, Anthropic osiągnął przychody w wysokości 16,3 miliarda dolarów w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku, w porównaniu do 1,2 miliarda dolarów w tym samym okresie rok wcześniej. W tym półroczu firma odnotowała stratę netto w wysokości 80,7 miliarda dolarów, z czego 72,4 miliarda dolarów to obciążenie księgowe związane z rosnącą wartością not zamiennych, które firma wyemitowała (Anthropic opens books on AI’s explosive growth and staggering costs – Investing.com). Anthropic zgłosił również 112,4 miliarda dolarów w gotówce lub ekwiwalentach. Przychody za trzy miesiące zakończone 30 czerwca były o 1368% wyższe niż w tym samym kwartale rok wcześniej.

Porównanie z SpaceX

Przy oczekiwanej wycenie, Anthropic znalazłby się obok SpaceX Elona Muska, którego czerwcowe notowanie przyniosło 75 miliardów dolarów i wyceniło firmę na około 2,1 biliona dolarów, co jest największym IPO w historii. Inne doniesienia podają, że wycena notowania SpaceX wynosi około 1,8 biliona dolarów.

Wydatki i ujawnienia ryzyka

Zobowiązania chmurowe Anthropic wynoszą co najmniej 110 miliardów dolarów z Amazonem do kwietnia 2036 roku, a także dodatkowe 120 miliardów dolarów z SpaceX do 2029 roku. Firma ostrzegła również, że zaawansowane systemy AI mogą, jeśli nie będą odpowiednio zabezpieczone, stanowić katastrofalne lub egzystencjalne zagrożenia dla ludzkości.

Kontekst rynkowy

Dokumentacja pojawia się w czasie, gdy zmienność rynku zmniejszyła kalendarz notowań jesiennych, a wyższe koszty pożyczek wzbudziły obawy inwestorów dotyczące wydatków na AI finansowanych długiem (Anthropic IPO filing to put AI investment boom to the test – Investing.com). W porannym handlu S&P 500 wzrósł o 0,5%, a główne indeksy Wall Street notowały wzrosty. Analitycy cytowani przez Reutersa stwierdzili, że oferta ustali punkt odniesienia dla tego, jak inwestorzy wyceniają wiodące firmy AI, w tym konkurencyjne OpenAI.