Stopy procentowe mogą znowu wzrosnąć. Szef NBS ostrzega przed droższą energią i powracającą inflacją

Najważniejsze informacje

• Gubernator słowackiego banku centralnego Peter Kažimír twierdzi, że EBC może potrzebować dalszych podwyżek stóp procentowych.
• Ceny energii są prawie o jedną piątą wyższe niż rok wcześniej, a słabszy euro podnosi koszty importu.
• Wynagrodzenia i rynek pracy pozostają spokojniejsze niż w latach 2021–2022, ale on przestrzega przed przedwczesnym optymizmem.

EBC może potrzebować kolejnych podwyżek stóp

Peter Kažimír, gubernator Narodowego Banku Słowacji (NBS), powiedział, że Europejski Bank Centralny może będzie musiał ponownie podnieść stopy procentowe. Uwagi te wygłosił w poniedziałek, 2 listopada, po posiedzeniu Rady Prezesów EBC (Úroky môžu opäť rásť. Guvernér NBS varuje pred drahšími energiami a návratom inflácie – Pravda.sk) (Trhy podceňujú situáciu. Kažimír varuje, že ECB bude musieť opäť zvyšovať úrokové sadzby | Info.sk – info.sk) (Kažimír varuje pred infláciou: ECB možno čaká ďalšia vlna zvyšovania úrokov | oPeniazoch.sk – zoznam.sk) (Kažimír: ECB môže potrebovať ďalšie zvýšenia úrokových sadzieb – teraz.sk). Jego zdaniem pytanie nie brzmi już, czy potrzebne są kolejne podwyżki, lecz ile ich będzie potrzeba. Dodał, że rynki finansowe nie doceniają skali zaostrzenia, jakie jest wymagane.

Presja ze strony energii i waluty

Ceny energii są prawie o jedną piątą wyższe niż przed rokiem, według Kažimíra (Hranice trpezlivosti... potrebujeme konať skôr, ako nám vysoká inflácia začne pripadať normálna - Národná banka Slovenska – nbs.sk). Słabszy euro wobec dolara sprawia, że import staje się droższy, a ceny żywności wzrosły umiarkowanie. Im dłużej utrzymują się te warunki, tym większe ryzyko, że wyższe koszty rozprzestrzenią się na szerszą gospodarkę.

Rynek pracy i wynagrodzenia

Popyt i rynek pracy są spokojniejsze niż podczas fali inflacji w 2021 i 2022 roku – powiedział gubernator. Wynagrodzenia nie nadążają za wzrostem cen, a szersze presje cenowe pozostają opanowane. Ostrzegł jednak przed zbyt wczesnym ogłaszaniem zwycięstwa.

Ryzyka inflacyjne skierowane w górę

Kažimír stwierdził, że ryzyka inflacyjne są przechylone w górę, podczas gdy ryzyka dla wzrostu gospodarczego ciążą w dół. Wolniejszy wzrost, zauważył, nie musi sam z siebie sprowadzić inflacji w dół. Presje często narastają po cichu, zanim pojawią się w cenach w sklepach, dlatego opowiada się za działaniem wcześniej, a nie czekaniem.