Gubernator Fed Waller skłania się ku podwyżce stóp w grudniu i nie wyklucza ruchu o pół punktu

W skrócie

• Gubernator Fed Christopher Waller skłania się ku podwyżce stóp na grudniowym posiedzeniu i mógłby poprzeć podwyżkę o pół punktu procentowego, jeśli inflacja pozostanie wysoka.
• Gorszy od oczekiwań raport CPI zwiększył zakłady na większą podwyżkę stóp przez Fed i ponownie wywindował rentowność 10-letnich obligacji skarbowych do 5%.
• Skala grudniowej podwyżki zależy od nadchodzących danych o inflacji.

Waller sygnalizuje prawdopodobną grudniową podwyżkę

Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział, że jest skłonny głosować za podniesieniem stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu banku centralnego (Fed Governor Waller sees December hike likely, opens door to possible half-point increase – CNBC).

Waller powiedział również, że decydenci powinni rozważyć podwyżkę o 50 punktów bazowych, jeśli inflacja w USA nie zacznie spadać (Top Federal Reserve official considers largest rate rise since 2022 – Financial Times). Uzależnił wielkość ewentualnej zmiany od nadchodzących odczytów inflacji i stwierdził, że podwyżka o pół punktu procentowego mogłaby być uzasadniona w zależności od tych danych.

Dane o inflacji podbijają zakłady na podwyżkę

Raport CPI wypadł gorzej, niż oczekiwali ekonomiści, a ceny bazowe wzrosły w tempie spełniającym próg, który Waller wskazał jako uzasadniający większą zmianę (Investors boost odds of half-point Fed hike as core CPI rise meets Waller’s bar – Investing.com). W odpowiedzi inwestorzy podnieśli szanse na podwyżkę Fed o pół punktu procentowego.

Handlowcy odczytali tę kombinację jako sygnał, że stopy mogą wzrosnąć bardziej, niż wcześniej wyceniano (10-year Treasury yield races back to 5% as inflation data, Waller comments drive rate hike expectations – CNBC).

Co dalej

Grudniowa podwyżka dołożyłaby się do cyklu zaostrzania polityki pieniężnej przez Fed w czasie, gdy rentowności są już podwyższone, co wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych, koszty finansowania firm i ceny obligacji. Wynik grudniowego posiedzenia zależeć będzie od kolejnych odczytów inflacji, które — według Wallera — wskażą, czy poprze on zmianę o ćwierć, czy o pół punktu procentowego.