Rosyjskie firmy ograniczają wydatki w obliczu spadku popytu i niedoboru kapitału obrotowego, wynika z badania RSPP

W skrócie

• Kwartalny sondaż RSPP wskazuje spadający popyt i niedobór kapitału obrotowego jako główne ograniczenia dla firm w trzecim kwartale.
• Popyt wskazało 38% firm, a niedobór kapitału obrotowego 36%; oba wskaźniki wzrosły w porównaniu z drugim kwartałem.
• Relacje rosyjskich mediów powiązanych z państwem podają, że wiele firm ogranicza wydatki, w tym programy inwestycyjne.

Popyt i kapitał obrotowy na czele listy ograniczeń biznesu

Według monitoringu RSPP opublikowanego 2 listopada spadający popyt na towary i usługi był główną przeszkodą dla firm w trzecim kwartale, wskazaną przez 38% respondentów, czyli o 5 punktów procentowych więcej niż w drugim kwartale (Мониторинг РСПП: предприятия урезают расходы из-за нехватки спроса и «оборотки» – mail.ru). Na drugim miejscu znalazł się niedobór kapitału obrotowego, na który skarżyło się 36% firm, czyli o 9 punktów więcej (Бизнес пожаловался на недостаток оборотных средств - Ведомости – vedomosti.ru).

Późniejsze płatności są mniejszym problemem, ale większe znaczenie mają kredyty i zadłużenie

Brak płatności od kontrahentów występował rzadziej i spadł do 36% z 40% w drugim kwartale. Dostęp do pożyczonych środków był problemem dla 20% firm, wobec 15% wcześniej w tym roku. Odsetek firm zgłaszających większe obciążenie długiem z tytułu kredytów i emisji obligacji wzrósł do 20% z 5% w okresie kwiecień–czerwiec. Presję podatkową wskazało 18% firm, bez zmian w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Cięcia wydatków i opóźnienia inwestycji

Wiele firm planuje ograniczyć wydatki, w tym programy inwestycyjne, a niektóre już zmniejszają produkcję, według tej samej relacji z sondażu (84% компаний намерены урезать расходы – kommersant.ru). Autorzy relacji wiążą te trendy z danymi S&P Global oraz Instytutu Prognoz Ekonomicznych Rosyjskiej Akademii Nauk, które wskazują, że ten wzorzec w dużej mierze utrzymał się do października.

Porównanie z rokiem wcześniej

W trzecim kwartale 2025 roku spadający popyt wskazało 34% respondentów, a niedobór kapitału obrotowego 32%. W porównaniu z tym poziomem oba problemy stały się w ciągu ostatniego roku bardziej powszechne.