Rząd chce uprościć giełdę dla mniejszych spółek. Próg prospektu od 12 mln euro

W skrócie

• Rząd przyjął projekt nowelizacji ułatwiającej firmom wejście na giełdę i wprowadzanie papierów wartościowych do obrotu.
• Próg obowiązku sporządzenia prospektu emisyjnego ma wzrosnąć do 12 mln euro.
• Projekt wprowadza nowe zasady dla analiz inwestycyjnych i nadzór KNF nad ratingami ESG.

Mniej formalności przy wejściu na giełdę

Rząd przyjął projekt ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z usprawnieniem funkcjonowania rynku kapitałowego (Mniej obowiązków przy wchodzeniu na giełdę. Rząd przyjął projekt – Money.pl) (Zmiany dla spółek wchodzących na giełdę. Rząd przyjął projekt – GazetaPrawna.pl). Przygotowało go Ministerstwo Finansów i Gospodarki i ma on wdrażać unijne przepisy, których celem jest zwiększenie atrakcyjności publicznych rynków kapitałowych (Rząd przyjął przepisy usprawniające funkcjonowanie rynku kapitałowego – Ministerstwo Finansów). Najbardziej odczują to małe i średnie firmy, które dzięki projektowi mają łatwiej pozyskiwać finansowanie.

Próg prospektu podniesiony do 12 mln euro

Najważniejszą zmianą jest podniesienie do 12 mln euro progu, od którego emitent musi sporządzić prospekt emisyjny (Prospekt emisyjny dopiero od 12 mln euro. Idzie duża ulga dla debiutantów na GPW – Bankier.pl) (Giełda ma być bardziej przyjazna dla mniejszych spółek – Prawo.pl). Oferty publiczne o wartości poniżej tej kwoty będą więc objęte lżejszymi wymogami. Projekt zmniejsza też obciążenia związane z przygotowaniem prospektu i z raportowaniem.

Nowe zasady dla analiz inwestycyjnych

Równocześnie projekt wprowadza nowe wymogi dotyczące analiz inwestycyjnych, w tym badań sponsorowanych przez emitenta. Takie materiały mają być odpowiednio oznaczane, aby zachować przejrzystość. Dostawcy ratingów ESG zostaną z kolei objęci nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego, co ma zwiększyć wiarygodność ocen dotyczących zrównoważonego rozwoju.

Zmiany dla rynków MŚP

Projekt dostosowuje też przepisy o rynkach przeznaczonych dla małych i średnich przedsiębiorstw do nowych regulacji unijnych oraz do rozwoju alternatywnych systemów obrotu. Rząd liczy, że uproszczenia poprawią konkurencyjność rynku kapitałowego i zachęcą spółki do wejścia na giełdę.