Rząd przyjął projekt ustawy upraszczającej zasady funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych

W skrócie

• Rząd przyjął projekt ustawy dostosowujący polskie przepisy dotyczące funduszy inwestycyjnych oraz alternatywnych funduszy inwestycyjnych do prawa UE.
• Projekt wdraża dyrektywę (UE) 2024/927, zaostrza zasady outsourcingu i rozszerza narzędzia zarządzania płynnością.
• Zamknięte fundusze pożyczkowe musiałyby przeznaczać co najmniej 50 procent wartości aktywów netto na pożyczki gotówkowe.

Dostosowanie do przepisów UE

Rząd przyjął projekt ustawy, która dostosowuje polskie regulacje dotyczące funduszy inwestycyjnych oraz alternatywnych funduszy inwestycyjnych do prawa Unii Europejskiej. Według rządu projekt ma uczynić sektor bardziej odpornym na ryzyko rynkowe, zwiększyć skuteczność nadzoru oraz zapewnić uczestnikom funduszy i inwestorom wysoki poziom ochrony (Rada Ministrów przyjęła ustawę usprawniającą funkcjonowanie funduszy inwestycyjnych oraz alternatywnych funduszy inwestycyjnych – Ministerstwo Finansów).

Kluczowe przepisy

Projekt wprowadza do polskiego prawa dyrektywę (UE) 2024/927 dotyczącą działalności funduszy inwestycyjnych i zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (RM przyjęła ustawę usprawniającą funkcjonowanie funduszy inwestycyjnych – podatki.biz). Precyzuje również zasady udzielania pożyczek przez alternatywne fundusze inwestycyjne, z myślą o tym, by ta działalność była bardziej przejrzysta i bezpieczna.

Projekt zaostrza zasady dotyczące outsourcingu, na mocy którego zarządzający funduszami przekazują funkcje podmiotom trzecim. Rozszerza stosowanie narzędzi zarządzania płynnością, tak aby fundusze mogły skuteczniej reagować na warunki rynkowe i ograniczać ryzyko dla uczestników. Usprawnia także sprawozdawczość nadzorczą oraz gromadzenie danych.

Fundusze pożyczkowe

Zgodnie z propozycją zamknięte fundusze inwestycyjne specjalizujące się w udzielaniu pożyczek musiałyby przeznaczać co najmniej 50 procent wartości aktywów netto na pożyczki gotówkowe albo przyjąć strategię inwestycyjną opartą głównie na udzielaniu takich pożyczek (Rząd daje zielone światło funduszom pożyczkowym – prawo.pl). Dopuszczalne byłyby także otwarte fundusze pożyczkowe. Nowelizacja zmienia ustawę z 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Rząd liczy, że zmiana ożywi ten segment rynku finansowego.

Kontekst

Projekt został przyjęty 27 października 2026 r., tego samego dnia, w którym rząd zatwierdził odrębny pakiet dotyczący funkcjonowania rynku kapitałowego (Rząd przyjął przepisy usprawniające funkcjonowanie rynku kapitałowego – Ministerstwo Finansów).

Przeczytaj także

• Poland's Cabinet Approves Bill to Ease Stock Market Entry for Smaller Companies