PKB USA w trzecim kwartale wzrósł o 3,4%, przewyższając prognozy mimo rosnącej inflacji

W skrócie

• PKB Stanów Zjednoczonych wzrósł w trzecim kwartale w ujęciu zannualizowanym o 3,4%, przewyższając prognozę na poziomie 3,2%.
• Głównymi czynnikami napędzającymi ekspansję gospodarczą były wydatki konsumentów oraz rozbudowa infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją.
• Inflacja przyspieszyła we wrześniu – roczna stopa wyniosła 3,6% według indeksu cen wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE).
• Oczekiwania rynkowe wskazują na możliwą podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.

Wzrost gospodarczy przewyższa oczekiwania

Biuro Analiz Ekonomicznych (Bureau of Economic Analysis) poinformowało, że produkt krajowy brutto wzrósł o 3,4% w trzecim kwartale, w ujęciu zannualizowanym (US economy grows faster than expected in report out just ahead of elections – The Guardian) (U.S. GDP grows 3.4% in the third quarter as inflation squeeze persists – Investing.com). Wynik przewyższył tempo 3,2%, jakie prognozowali ankietowani przez Reutersa ekonomiści. Dane, będące wstępnym szacunkiem Biura Analiz Ekonomicznych, opublikowano w czwartek. Przed ogłoszeniem prognozy wzrostu mieściły się w przedziale od 1% do 4,2%.

Czynniki napędzające ekspansję gospodarczą

Wzrost wspierały utrzymujące się wydatki konsumentów oraz szybka rozbudowa infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją. Czynniki te pomogły zrównoważyć presję spadkową wywołaną przez wysokie ceny ropy naftowej, powiązane z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Inwestycje biznesowe w obiekty i sprzęt związane ze sztuczną inteligencją również przyczyniły się do ekspansji. Mimo trwającego stosowania ceł handlowych konsumenci utrzymali wydatki, pomimo rosnących kosztów.

Dane o inflacji za wrzesień

Wzrost cen przyspieszył we wrześniu. Indeks cen wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE) wzrósł w tym miesiącu o 0,5% w ujęciu sezonowo wyrównanym, a roczna stopa inflacji osiągnęła 3,6% (Third-quarter U.S. GDP increases a better-than-expected 3.4% as September inflation accelerates – CNBC). Miesięczny odczyt był zgodny z konsensusem Dow Jones, natomiast roczna wartość była o 0,1 punktu procentowego niższa od oczekiwań. Inflacja bazowa PCE, wyłączająca żywność i energię, wzrosła miesięcznie o 0,3%, a rocznie o 3,1%, co odpowiadało prognozom. Przedstawiciele władz generalnie uznają miarę bazową za bardziej wiarygodny wskaźnik długoterminowych trendów inflacyjnych.

Perspektywy stóp procentowych i nastroje

Rezerwa Federalna utrzymała obecne stopy procentowe na październikowym posiedzeniu, jednak oczekiwania rynkowe sugerują, że decydenci podniosą koszt pożyczek na ostatnim posiedzeniu w tym roku, zaplanowanym na 8–9 grudnia. Raport o PKB jest ostatnim ważnym wskaźnikiem gospodarczym opublikowanym przed wyborami śródokresowymi w przyszłym tygodniu. Nastroje społeczne kontrastują z mocnymi danymi gospodarczymi: zaufanie konsumentów wyraźnie spadło, a poparcie dla prezydenta Donalda Trumpa jest na niskim poziomie. Wielu Amerykanów twierdzi, że codzienne wydatki nadal stanowią dla nich obciążenie finansowe, mimo rozwoju gospodarki jako całości (With days to go before the midterms, data shows the U.S. economy is doing well – NPR).