W skrócie

• Bank Francji ocenia, że gospodarka w czwartym kwartale powinna uniknąć recesji technicznej.
• Bank nie podał konkretnej wartości wzrostu, wskazując na zbyt wczesny etap szacunków.
• Ryzyka to protesty przeradzające się w zamieszki oraz niepewność na rynkach po wyborach w USA.
• Sondaż wśród firm pokazał wzrost aktywności w październiku i oczekiwania wzrostu w listopadzie.

Prognoza na czwarty kwartał

Bank Francji przewiduje, że w czwartym kwartale gospodarka drugiej co do wielkości w strefie euro odnotuje umiarkowane tempo wzrostu (Francúzska ekonomika by sa mala vyhnúť recesii, firmy očakávajú ďalší rast aktivity – HNonline.sk). Wcześniej, w trzecim kwartale, PKB spadło kwartał do kwartału o 0,1 proc.. Gdyby w czwartym kwartale doszło do kolejnego spadku, oznaczałoby to recesję techniczną, czyli dwa kolejne kwartały spadku. Prognoza sugeruje, że do niej nie dojdzie, choć bank nie podał konkretnej wartości wzrostu na ten kwartał.

Niepewność i ryzyka

Bank uznał, że na precyzyjne szacunki jest za wcześnie. Jako źródło niepewności wskazał skutki rozległych protestów, które od połowy września przerodziły się w zamieszki uliczne. Bank zwrócił też uwagę na niepewną sytuację na rynkach międzynarodowych po wyborach uzupełniających do Kongresu USA, w których demokraci przejęli zarówno Izbę Reprezentantów, jak i Senat.

Nastroje firm

Mimo tych zagrożeń bank liczy, że spadku gospodarki nie będzie. Sondaż wśród przedsiębiorstw wykazał, że ich aktywność rosła także w październiku. Według przedstawicieli firm aktywność ma wzrosnąć również w listopadzie.

Kontekst

Prognozę warto zestawić z ostrzeżeniami rynkowymi. Agencja Fitch pogorszyła perspektywę ratingu kredytowego Francji, co zwiększa presję na finanse publiczne. Wzrost gospodarczy w czwartym kwartale pozostaje więc niepewny, a jego skala nie jest jeszcze znana.